Identifying Risks in the Business Case: Too Early, or Essential?

Excelente pregunta. Mi postura es firme: es una práctica indispensable. Un caso de negocio busca justificar una inversión, y una justificación que no considera los posibles obstáculos es, en el mejor de los casos, demasiado optimista y, en el peor, negligente.
El objetivo en esta fase no es detallar cada mínimo riesgo, sino identificar las amenazas de alto nivel que podrían hacer fracasar el proyecto.
La principal crítica es que este análisis se basa en información limitada y puede asustar a los stakeholders. Sin embargo, el riesgo de no hacerlo es mucho mayor: aprobar a ciegas un proyecto destinado al fracaso.

Yo he estado analizando un proyecto de construcción de viviendas, la identificación de riesgos en la fase inicial es crucial, indispensable y beneficiosa, incluso para tomar la decisión de rechazarlo.

 
 

¿Cuales son los pros o las ventajas?

 
 

+ Evita sorpresas costosas: Permite detectar problemas como sobre costos de obra o retrasos antes de invertir grandes sumas.

 
 

+ Decisiones informadas: Un análisis de riesgos robusto ayuda a decidir si las ganancias probables justifica el riesgo.

 
 

+ Genera confianza: Demuestra profesionalismo y prudencia en la gestión del proyecto.

 
 

¿Cuales son los riesgo clave a evaluar?

 
 

+ Riesgos de Mercado: Demanda, competencia y tendencias económicas.

 
 

+ Riesgos Financieros: Costos de construcción, fuentes de financiamiento y viabilidad económica.

 
 

+ Riesgos Operativos: costo del terreno, permisos, licencias y experiencia del equipo.

 
 

En resumen, ver la identificación de riesgos como una herramienta para construir inversiones más seguras y rentables es clave para el éxito a largo plazo.
Saludos.

Great question, Francisco! I’ve found early risk assessment to be valuable because it helps decision-makers identify challenges upfront and avoid wasted investment. At the business case stage, I typically assess high-level risks, financial feasibility, compliance, stakeholder alignment, and resource availability. The upside is better-informed choices, even if it sometimes slows or stops approval. Overall, it strengthens project selection and strategy.

As I mentioned, if you do not consider risks then you do not have a business case. Just to understand the impact of risks into all the things you will include inside a business case you can take a look to Barry Bohem´s work mainly Cone of Uncertainty. Adding to that, to put this in terms of the PMI, you will find information about this topic inside Business Analysis guides.

Identifying risks in the business case is essential for me, based on my experience, it has proved to be right. A light-touch risk scan at this stage helps stakeholders weigh not only benefits but also vulnerabilities before investing. I usually focus on broad categories: regulatory, financial, resource availability, technology maturity, and organizational readiness. The goal isn’t to build a full risk register, but to highlight deal-breakers or major uncertainties early. The upside is transparency; the downside is that risks can look scarier than they are without context. The balance lies in framing them as considerations with mitigation paths rather than red flags that stop momentum.

Dear Francisco
It is a valuable question,
Most sponsors used to see the business case simply as a financial document highlighting the benefits of various opportunities or as an economic study justifying a project’s need. Historically, it was just a written explanation that outlined and discussed the reasons for the project, often influenced by the requester’s rank. Now, the business case is a well-structured document that includes information about the project, such as known project risks, which are mentioned in PMBOK 6 (project business case 1.2.6.1), and in Business Analysis For Practitioners: A practice guide- PMI(Assemble the Business Case 2.6)
In practice, risk identification should begin early, even before the project starts, because major risks might lead stakeholders to reject or delay the project.

En mi experiencia, considero que identificar los riesgos desde la fase de análisis de negocio puede ser muy beneficioso. Aunque a veces esto lleve a que un proyecto no sea aprobado, creo que es mejor descubrir las posibles amenazas desde el inicio que avanzar con algo que después genere pérdidas o problemas más grandes. Para mí, es un ejercicio de responsabilidad y transparencia.

En esta etapa suelo enfocarme en categorías de riesgo como el financiero (costos fuera de presupuesto), el operativo (procesos poco claros o dependencias críticas), el tecnológico (limitaciones de sistemas o herramientas), y el humano (falta de capacitación o resistencia al cambio). Estos puntos dan un panorama realista y permiten decidir si el proyecto tiene bases sólidas.

El principal “pro” es que ayuda a tomar decisiones más informadas y a preparar planes de mitigación. El “contra”, en cambio, es que puede generar cierta resistencia en los interesados, porque a veces se interpreta como poner obstáculos. Aun así, pienso que es mejor enfrentar esa incomodidad inicial que arriesgarse a fallar más adelante.

Francisco -

This is a very common step in preparing a project request (business case-based or otherwise) but the level of risk information tends to be quite high level. Tools such as risk checklists and risk scoring models are used at this stage to get a general sense as to how risky (threat-wise) a component is before it is evaluated by the selection body.

As a rough filtering mechanism, I do find it useful to ensure that highly risky projects don't waste resources and that all key stakeholders are aware in advance of some of the more obvious risks. In addition, such awareness can sometimes increase the effectiveness of risk responses given the very early stage.

Kiron
Kiron

Desde mi punto de vista, si lo veo importante ya que, nos permite realizar un buen análisis para una correcta toma de decisión basado en riesgos y oportunidades, también nos puede permitir identificar riesgos e incrementos inesperados en los presupuestos durante la ejecución.
más que un rechazo, nos puede ayudar a prevenir lo antes mencionado.
Los riesgo que pues evaluar son; riesgos financieros, técnicos, estratégicos y operativos.

Francisco.
Aunque no tengo mucha experiencia en la gestión de riesgos, considero que resulta valioso identificarlos desde la fase de análisis de negocio. Esto permite ofrecer un panorama más completo y realista para la toma de decisiones, incluso si todavía no se cuenta con toda la información detallada del proyecto.

Entre los beneficios veo que ayuda a anticipar posibles obstáculos y definir desde el inicio estrategias de mitigación o ajustes en el alcance. Como posible desventaja, en etapas tempranas la información puede ser limitada y llevar a sobreestimar ciertos riesgos.

En cuanto a las categorías que revisaría, pondría atención en aspectos operativos, financieros, tecnológicos, regulatorios. Aun cuando no sea un análisis exhaustivo, creo que aporta elementos importantes para sustentar la viabilidad del proyecto.